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L'azienda fu fondata nel 1868 a Trieste da Saul David Modiano, un commerciante nativo di Salonicco, che per sviluppare l'attività della città giuliana nel commercio con l'oriente istituì una società di vendita delle cartine da sigarette, collaborando con numerosi grandi marchi, come ad esempio il "CLUB". La fama della Modiano cresce in tutto il mondo, arrivando a commerciare persino in Indonesia. Nel 1884 amplia la gamma dei suoi prodotti, avviando una litografia che fece scuola per le riproduzioni artistiche e per la produzione di carte da gioco. In breve tempo le carte da gioco Modiano, grazie al connubio tra arte, tecnologia e abilità commerciale superano per stile e qualità gli standard europei stabiliti per tradizione da austriaci e tedeschi. Nuovi stabilimenti vengono avviati oltre i confini urbani a Romans d'Isonzo, Fiume e Budapest, dove si sviluppa una collaborazione con i maggiori artisti dell'ateneo ungherese.
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